Myron Devisenhandel

Der Warren Buffett Ansatz für Währungen Warren Buffett isn8217t bekannt als Devisenhändler. Aber er engagiert sich gelegentlich in Devisenmärkten. Von Jason Van Steenwyk Warren Buffett braucht keine Einführung in die Investment-Welt. Aber hes normalerweise nicht viel in der Welt von FOREX Handel gedacht. Schließlich sind Buffett und sein irascible Partner Charlie Munger nicht aktive Händler. Stattdessen bauten sie ihre Vermögen (und diejenigen von Tausenden von anderen) vor allem durch die vernünftige Akquisition von Aktien und oft von ganzen Unternehmen. Wenn einige Händler die Haltezeit in Minuten messen, hält Buffett häufig seine Positionen seit Jahrzehnten. Lets ehrlich 8211 Buffett ist auch wahrscheinlich raten die meisten einzelnen Investoren gegen den Versuch, Währungen oder Rohstoffe direkt spekulieren. Seine Vorliebe ist für das langfristige Eigentum an produktiven Vermögenswerten. Das heißt, Vermögenswerte, die selbst eine Dividende, Zinsen oder leise Gewinn ansammeln und ohne Intervention wachsen. Es gibt also Einschränkungen für den Nutzen der Anwendung von Warren Buffett8217s philosophischem und historischem Ansatz für langfristige Investitionen und deren Anwendung auf kurz - und mittelfristige Währungsspekulanten. Aber graben Sie ein wenig tiefer in Buffetts Unternehmen, Berkshire Hathaway, wie es strukturiert ist, und wie es historisch verwaltet wurde und wir können sehen, dass weise Währung Investoren und Mr. Buffett tatsächlich teilen einige gemeinsame Grund: Weil kurzfristige Bewegungen in Währungen Kann so klein sein, Devisenhändler häufig große Mengen an Hebelwirkung anwenden, um Gewinne zu vergrößern (und, leider, Verluste). Während Buffett selbst als konservativer Investor bekannt ist (er ist nicht, er kann ziemlich kühn sein, aber er ist konservativ mit Bewertungen), kann Buffett häufig Hebel verwenden, um die Rendite zu steigern, Akquisitionen zu ermöglichen und Geld zu sparen. Eine kürzlich durchgeführte Studie des Berkshire Hathaway-Portfolios, die bis 1976 zurückkehrt, deutet darauf hin, dass Buffett in der Regel wesentlich um etwa 1,6 zu eins genutzt wurde. Darüber hinaus ist diese Hebelwirkung ein langer Weg, um Berkshire Hathaways überschüssiges Wachstum in Bezug auf die SampP 500 erklären. Buffetts Hebelstrategie war umso effektiver, weil seine Kosten so niedrig waren. Zwischen 1989 und 2010 rühmte sich Berkshire Hathaway eine AAA-Bonität. BRK verlor schließlich sein AAA-Rating von Standard and Poors, als es 8 Milliarden zur Finanzierung der Akquisition von Burlington Northern Santa Fe Railroad in den Tiefen der Rezession entlehnte, als Eisenbahnen und andere Transportunternehmen einen Umsatzeinbruch erlebten. Berkshire Hathaway hatte das Geld und den Zugang zu mehr Geld, um die Eisenbahn durch den Absturz zu halten. Aber das ist etwas, was Buffett und Devisenhändler gemeinsam haben: Die Bereitschaft, mutig zu sein und zu leihen, wenn sich die Gelegenheit bietet, dies im Vorteil zu tun. Das heißt, Währung Anleger sollten nicht auf Buffett zu rechtfertigen eine ungesunde Menge an Hebelwirkung, die es alles für Anfänger leicht macht oder unvorsichtige Anleger, um Wetten zu machen, die sie einfach nicht leisten können, zu verlieren. Aus dem Berkshire Hathaway Owners Manual: Wir verwenden Schulden sparsam und wenn wir leihen, versuchen wir, unsere Kredite langfristig festverzinslich zu strukturieren. Wir werden interessante Chancen ablehnen und nicht unsere Bilanz überfordern. Dieser Konservatismus hat unsere Ergebnisse bestraft, aber es ist das einzige Verhalten, das uns bequem macht, wenn wir unsere treuhänderischen Pflichten gegenüber Versicherungsnehmern, Kreditgebern und den vielen Anteilseignern berücksichtigen, die ungewöhnlich große Portionen ihres Nettovermögens für unsere Sorge begangen haben. (Als einer der Indianapolis 500 Sieger sagte: Zu beenden, müssen Sie zuerst beenden.) Die finanzielle Kalkül, dass Charlie und ich beschäftigen würde nie erlauben unseren Handel einen guten Schlaf für einen Schuss an ein paar zusätzliche Prozentpunkte der Rückkehr. Ive nie geglaubt in das Risiko, was meine Familie und Freunde haben und Notwendigkeit, um zu verfolgen, was sie nicht haben und nicht brauchen. Ein Fokus auf Management Buffett nicht normalerweise wie ein Management-Team mit seinem eigenen ersetzen, wenn er ein Unternehmen kauft. Seine Einkäufe sind in der Regel auf das vorhandene Management-Team an Ort und Stelle, so viel wie möglich und so lange wie möglich. Sobald er eine Übernahme macht, versucht Buffett normalerweise nicht, die Führer von Berkshire Hathaways einzelne Geschäftseinheiten zu micromanage. Schließlich kennen sie in der Theorie ihre Geschäfte besser als Buffett, und sie sind die Menschen, die diese erfolgreichen Unternehmen überhaupt geschaffen haben. Wir sagen nicht, Burlington Northern, was Sicherheit Verfahren zu setzen oder AmEx, die sie leihen sollte, sagte er auf seiner jährlichen Sitzung vor zwei Jahren. Wenn wir Aktien besitzen, sind wir nicht da, um Leute zu wechseln. Wenn ich dachte, sie brauchten mich, hätte ich nicht die Aktie gekauft, Buffett einmal witzelte, wenn gefragt, warum er nicht in eine unruhige Tochtergesellschaft eingreifen. Wenn Buffett ein Unternehmen oder einen Bruchteil eines Unternehmens kauft, das in einem Aktienbestand vertreten ist, sucht er ein stabiles Managementteam mit einem Ruf für Integrität. Dies ist auch in der Währungswelt wichtig: In einem aktuellen Interview auf CNBC schrieb ein Zuschauer mit einer Währungsfrage für Buffett: Wenn Sie alle Dollars sofort um eine andere Währung umtauschen müssten, was wäre es Warrens Antwort, vielleicht die Schweizer Franken, ist nicht so interessant wie sein Denken Prozess: Die Zukunft einer Währung ist ein Produkt der staatlichen Maßnahmen, sagte Buffett. Die eigentliche Frage ist, wie disziplinierte Regierungen über einen Zeitraum von Zeit sein werden. Unsere Regierung war ziemlich verdammt gut. Alle Währungen abwerten im Laufe der Zeit, und die Frage ist, wohin sie gehen, um die am wenigsten So die Zukunft einer Währung, im Vergleich zu anderen Währungen, kommt auf eine Frage der Verwaltung: Ist die Regierung und Zentralbanken oder Währungsbehörde eines Währung-ausgebenden Land haben die Glaubwürdigkeit, Disziplin und Voraussicht, eine allgemein solide Währungspolitik zu verfolgen Sind sie bereit, den Preis niedrigerer Exporte und höhere Arbeitslosigkeit (zumindest in der kurzfristigen) zu bezahlen, dass eine starke Währungspolitik mit sich führt sind Befürworter Dieser Politiken, die in der Lage sind, Wahlen zu gewinnen oder die Macht zu behalten Einige Länder scheinen mehr geneigt zu sein, populistische Impulse auf Kosten der Eigentümer von finanziellen Vermögenswerten als andere zu erliegen. Während alle Papierwährungen scheinen, materielle Vermögenswerte und Gold im Laufe der Zeit abzuschreiben, ist es klar, dass einige Währungen mehr Gegenwind als andere Gesicht. Diversifizierung und Hedging Weder Buffett noch Berkshire Hathaway hat jede Fremdwährung investiert überhaupt für viele Jahre außer Besitz von Unternehmen wie Coca Cola, die Geld verdient in vielen verschiedenen Währungen auf der ganzen Welt. Es gibt eine natürliche interne Absicherung, die nur aus dem Besitz eines Portfolio von Unternehmen mit globalen Operationen auftritt. Buffett mag die Behandlung von Währungsabsicherungen in dieser Weise, weil es keine Kosten für die Absicherung auf diese Weise gibt. Buffett selbst ist cagey über Währung spielt im Allgemeinen. In einem jüngsten Interview sagte er einem CNBC-Journalisten, dass er, wenn er alle Kosten und Vorteile der Sicherung addierte, dass er über eine 50-jährige Karriere ausgesetzt gewesen wäre, und sie alle verrechnet hätten, hätten sie ihm Geld gekostet. Aber Buffett ist nicht über eine Währung verschieben unter bestimmten Umständen. Zum Beispiel, im Jahr 2002, besorgt über ein hartnäckiges Handelsdefizit, das den Dollar gegen andere Währungen zu schleppen drohte, steuerte Buffett sein Portfolio in FOREX zum ersten Mal und kaufte Devisen-Kontrakte, um sich gegen einen rapide verblassenden Dollar abzusichern. Berkshire Hathaway beendete 2004 mit ungefähr 21.4 Milliarde in den Devisenkontrakten. (Berkshire Hathaways insgesamt Exposure gegenüber Devisentermingeschäften war vernachlässigbar, wobei die Verbindlichkeiten auf maximal 2 Millionen reduziert wurden, im Vergleich zu 156 Millionen in den Verbindlichkeiten des Vorjahres. Berkshire hatte eine Reihe von Die in den letzten paar Jahren in mehreren Währungen aufgewachsen sind, aber diese Positionen in den letzten paar Jahren nur noch verwunden haben, wird es ein paar Verträge über die Bücher geben, die bis 2018 oder 2026 nicht einseitig geschlossen werden können. Buffett und Berkshire Hathaway scheut Derivate-Deals, die verlangen, dass sie erhebliche Sicherheiten zu veröffentlichen. Märkte können sich auf außerordentliche Weise verhalten, schreibt Buffett in seinem 2012 Brief an die Aktionäre. Wir haben kein Interesse daran, Berkshire zu einer out-of-the-blue Veranstaltung in der Finanzwelt, Könnte das verlangen, dass unsere Post Berge von Bargeld auf eine Momente bemerken. Das letzte Mal stammt aus der finanziellen Welten traumatischen Erfahrungen mit dem Zusammenbruch von Long Term Capital Management ein Riesen-Hedge-Fonds zusammen von zwei Nobelpreisträger, Robert Merton zusammen Und Myron Scholes ja, dass Myron Scholes, zusammen mit John Meriwether, der hoch angesehene ehemalige Leiter des Festgeldhandels bei Salomon Brothers. Der Fonds war so konzipiert, dass er sehr kleine Preisunterschiede zwischen zwei verschiedenen Märkten nutzen konnte, so dass die laufenden Schatztruhe kurzfristig abgebaut werden mussten. Sie waren die gleichen Sicherheiten, aber da die Off-the-Run-Anleihen weniger liquide waren, ging die Theorie davon aus, dass LTCM die Liquiditätsprämienunterschiede zwischen den beiden Märkten nutzen konnten, da die Preise zwangsläufig konvergierten. Da die Bewegungen klein waren, leiht LTCM riesige Mengen Geld, um seine Wetten zu nutzen. Als frühe Geschäfte gut verliefen, zog der Fonds mehr und mehr Kapital an. Und die Gründer wurden immer weiter von Schatzkammern und Aktien getragen. Und seine Wetten waren absolut richtig, aber das Timing im Sommer 1998 war absolut falsch. Was geschah, war etwas, das niemand mit einer Spezifität prognostizieren konnte: Russland verhängte ein Moratorium auf Rubel-Schuldverschreibungen, die einen massiven Flug zur Sicherheit brachten. Statt zu konvergieren, breiteten sich die Streuungen zwischen den on-the-run und off-the-run-Schatzkammern tatsächlich die zwingen LTCMs Gläubiger zu LTCM drücken, um Bargeld, um ihre Marge zu decken. LTCM hatte es nicht und konnte es nicht erhöhen. Schließlich drohten die Verluste bei LTCM, eine Reihe ihrer Gläubiger damit zu stürzen, und der daraus resultierende Vertrauensverlust in Gegenparteien drohte, die Finanzwelt in den Mittelpunkt zu rücken. Eine Berkeley-Studie legt hier die Probleme. Die Federal Reserve musste eintreten und stieg leise auf ein Konsortium von Investoren mit tiefen Taschen, die in der Lage waren, ein Angebot auf die Ruinen des Unternehmens zu machen. Buffett und Berkshire Hathaway war einer der Konsortium näherte. Meriwether war ein Mitarbeiter von Buffett gewesen, der selbst eine Zeit in den frühen 1990er Jahren Salomon Brothers lief. Der Unterricht von LTCM sollte in das Bewusstsein eines beliebigen FOREX-Anlegers gebohrt werden. Meriwether und die anderen Gründer von LTCM waren auf lange Sicht korrekt: Die Spreads verengten sich schließlich, und ihre ursprüngliche Investitionsthese war richtig: Die Preise an den laufenden und off-the-run Märkten gingen schließlich zusammen. Aber wegen der verrückten Hebelniveaus und der Übertreibung blieben die Märkte irrational schneller als die einige der berühmtesten Finanziers in der Geschichte des Kapitalismus konnten Lösungsmittel bleiben. Dont machen Wetten, die Sie nicht leisten können, zu verlieren. Verwenden Sie Hebelwirkung. Dont missbrauchen. Oder es wird Sie missbrauchen. Erwarte das Unerwartete. Die Harvard-Professoren nicht enthalten eine Kredit-Panik in Russland Swamping Treasury-Märkte in den USA und werfen Annahmen über Arbitrage. Aber es hat. Denken Sie daran, dass Märkte irrational länger bleiben können, als Sie können Lösungsmittel bleiben. Verwenden Sie zuverlässige Gegenparteien. Stress-Test Ihr Portfolio oft. Diversifizierung pflegen. Eine Wette auf eine Währung ist eine Wette auf die zukünftige Verantwortung und Zuverlässigkeit einer Regierung. Alle Währungen abwerten. Ziehen Sie die entsprechenden Schlussfolgerungen über die Regierung. Top 5 Trading Documentaries 5. Trillion Dollar Bet Diese 48-minütige Fernsehdokumentation konzentriert sich auf die Exploits von Long-Term Capital Management eines der berüchtigsten Hedgefonds. Durch den Einsatz von Hebelwirkung und verschiedenen Preismodellen wie dem Black-Scholes-Merton profitierte der Fonds von mehreren Jahren eindrucksvoller Renditen. 1997 erhielten die Regisseure Myron Scholes und Robert Merton den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften. Drei Jahre später brach der Fonds während der russischen Finanzkrise von 2000 zusammen. Während der Dokumentarfilm eher trocken ist, dient er als eine gute Warnung für die Gefahren der Hebelwirkung. Dieser 2009 Dokumentarfilm konzentriert sich auf das Leben der Bodenhändler in Chicago. Die CBOE ist die größte U. S Options-Börse und wurde früher von Floor-Händlern dominiert, die oft für sich selbst gehandelt und Millionen in den Prozess verloren. Allerdings hat in den letzten Jahren den elektronischen Handel gekommen, um das Börsenvolumen zu dominieren. Dies hat viele der Boden-Händler vor einer unsicheren Zukunft verlassen und der Dokumentarfilm macht eine gute Arbeit zu zeigen, wie Fortschritte in der Technologie haben die Finanzmärkte beeinflusst. Mit dem elektronischen Handelsvolumen weiter zu erhöhen, kann Boden Handel ein Ding der Vergangenheit sein. Der Dokumentarfilm lohnt sich für alle, die sich für den Aufstieg des elektronischen Handels und die Geschichte der Finanzmärkte interessieren. 3. Million Dollar Traders Dieser Fernsehdokumentarfilm konzentriert sich auf Lex Van Dams Versuch, eine Gruppe von Anfängern zu kaufen und sie in erfolgreiche Equity-Trader zu verwandeln. Schließlich sollte diese Gruppe von Händlern mit einer Million Dollar von Lex Van Dams Eigenkapital vertraut werden. Eine interessante und unterhaltsame Uhr dieser Dokumentarfilm zeigt, wie schwer es ist, Geldhandel auf den Finanzmärkten zu machen. 2. Billion-Dollar-Tag Dieser Dokumentarfilm aus dem Jahr 1985 konzentriert sich auf einen Tag im Leben von drei Devisenhändlern mit Sitz in London, Toyko und New York. Während sich die Zeiten seit der ursprünglichen Ausstrahlung dieses Dokumentarfilms geändert haben, bietet sie dem Betrachter einen interessanten Einblick in die Funktionsweise des Devisenmarktes. Der Dokumentarfilm ist definitiv eine Uhr wert, wenn Sie Interesse am Devisenhandel und zeigt, wie brutal der Markt sein kann. 1. Trader Paul Tudor Jones Dieser Dokumentarfilm folgt dem berühmten Hedgefondsmanager Paul Tudor Jones zurück in den späten 1980er Jahren. Paul Tudor Jones hat eine ziemlich einzigartige Persönlichkeit und seine Bravado ist teilweise, was diese Dokumentation so eine interessante Uhr macht. Während der Dokumentarfilm fehlt jede echte pädagogischen Inhalt, es ist eine gute Uhr und kann Händler mit ein wenig Inspiration. Hinterlasse eine Antwort Antworten abbrechen